NH Korindo on Kimia Farma (KAEF) 12/15/2016
Stand-alone manufacturer
- Dikarenakan pertumbuhan bisnis KAEF sejalan dengan Jaminan Kesehatan Nasional (JKN) milik pemerintah, perseroan mencari dana segar sejumlah Rp1 triliun. KAEF akan mencari pendanaan secara agresif melalui pinjaman sindikasi perbankan, pinjaman jangka menengah dan right issue
- KAEF akan membangun pabrik obat baru di Banjaran, Jawa Barat dan pabrik garam farmasi pertama di Indonesia yang berlokasi di Jombang, Jawa Timur. Pabrik Banjaran akan memiliki kapasitas produksi empat kali lebih tinggi dan akan digunakan untuk merelokasi pabrik yang saat ini berada di Bandung
- Valuasi: BUY dengan TP Rp3,280
Buana Capital Sector Update – Construction 12/16/2016
Keep running on the right track
- Baru-baru ini WIKA menerima dana segar senilai Rp6,1 triliun dari perolehan right issue untuk mendukung proyek infrastruktur utama pemerintah, yang dapat digunakan untuk investasi pada proyek infrastruktur terpilih dan memperoleh kontrak kontruksi lebih banyak lagi. WSKT telah menjadi perusahaan konstruksi BUMN terbesar di Indonesia, yang berfokus pada jalan tol. Kontrak baru perseroan tumbuh 132.8% YoY pada 10M16 menjadi Rp61 triliun, melampaui target manajemen sejumlah Rp60 triliun
- Pada 10M16, empat perusahaan kontruksi BUMN berkinerja baik dalam hal perolehan kontrak baru. Empat perusahaan konstruksi BUMN terbesar menghasilkan pertumbuhan kontrak baru sebesar +75% YoY di 10M16
- Kementrian BUMN berencana untuk meningkatkan alokasi belanja modal untuk seluruh BUMN menjadi Rp555 triliun di tahun 2017. Pada tahun 2016, belanja modal untuk 111 BUMN telah mencapai Rp410 triliun. Di lain kata, alokasi dana belanja modal diekspektasi akan meningkat 35.4% YoY di 2017F
NH Korindo on Jasa Marga (JSMR) 12/16/2016
Accelerates new growth driver
- Operator jalan tol milik negara, PT Jasa Marga Tbk (JSMR), menghasilkan revenue senilai Rp4.0 triliun pada Q3 2016 (+15.2% yoy). Hasil yang signifikan ini terutama berasal dari pelaksanaan tarif yang lebih tinggi sejak empat kuartal terakhir dan meningkatnya aktivitas konstruksi
- Baru-baru ini, JSMR melakukan right issue senilai Rp1.78 triliun yang akan digunakan untuk mendanai proyek jalan tol baru. Sekitar 50% akan dialokasikan untuk jalan tol Semarang-Batang, 30% untuk Pandaan-Malang, dan 20% untuk Jakarta-Cikampek II
- Valuasi: BUY dengan TP Rp5,650